bbin体育官网在线平台-原标题:在经济波动中 “空头”们是如何赚钱的?

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原标题:在经济波动中 “空头”们是如何赚钱的?

  来源:36氪。本文作者David O.,原标题为“ 7 Lessons From Bill Ackman’s $27M Bet That Netted Him $2.6B”。

  导语: 比尔•阿克曼(Bill Ackman)是一位著名的对冲基金经理,在公共卫生事件期间,他作为空头一方,凭借公共卫生事件对美国经济造成的冲击大赚一笔,受到了很多关注,作者对他这次交易进行了分析,从中得到了七个教训。

  比尔·阿克曼是华尔街的一位对冲基金经理,也是潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital)的首席执行官。他最近上了很多新闻,因为一个独特的赌局,他在几周内就把2700万美元变成了26亿美元。

  有趣的是,这些都发生在公共卫生事件爆发之后。封锁前不久,他还在电视上为自己的赌注辩护,他认为病毒的传播会导致经济下滑。

  事实证明他是对的。因为这个赌局,他获得了丰厚的回报。

  像这样的大赌局在华尔街并不罕见。在普通人眼里,这些看上去似乎很幸运。但是如果仔细研究一下,你会发现一个规律。这些赌局不是随机的。它们满足一定的条件。以下是从比尔·阿克曼的豪赌中总结的7个条件(或性质)。

  1. 逆向真理

  这是第一步。要想赢得一夜暴富的大赌局,你首先需要找到一个反向的真理。

  反向的真理是与常识相悖的、你认为对的事,它是豪赌的基础,是你发现正在捍卫的、与流行观点相反的东西。

  毫无疑问,比尔·阿克曼的赌注拥有这个特性。他相信病毒的爆发会削弱美国的经济。其他人都不这么认为或对此不确定。他相信这点,这就形成了他的逆向真理。

  任何逆向真理都会有一个时间触发点——往往是一件不可避免的事——来证明它的对错。

  2. 押注下跌

  华尔街有一句名言:

  牛市拾级而上,熊市穿窗跳下。

  这句话的意思是说,经济增长很缓慢,下跌却很快。无论崩溃何时发生,都十分迅速。市场可能在几天内就损失20%的价值,。

  所以能立即赚到数百万美元的最佳时机就是市场崩盘。如果你押市场上涨,即使你是对的,收益也是缓慢增加的。但是如果你对市场下跌押注成功,即刻就能赚到数百万美元。

  比尔·阿克曼押的就是经济下滑。每一个即刻赚到数百万美元的大赌注总是押在经济衰退上。

  原因就是经济衰退迅速,但增长缓慢。

  3. 最低风险环境

  大赌注不一定冒高风险。事实上,根本不需要承担风险。

  几乎所有人都认为大赌注一定伴随着高风险。但聪明的投资者懂得更多。比尔·阿克曼在给投资人的信中写道,由于购买时机的选择,损失的风险是最小的。这意味着即使他们押错,也不会出现巨额亏损。

  对一个大赌注的不利方面做好保护很重要。这就是很多押下重注的人公司没有破产的原因。如果你经常进行逆向投资,你肯定会有错误的时候。

  大赌注不意味着高风险。事实上,赌注越大,风险越小。

  4. 可以用思想来捍卫的选择

  如果你无法用思想领导来捍卫你的立场,也许你就不应该这么做。

  在事实证明比尔·阿克曼是对的之前,他曾在电视节目中捍卫自己的立场。每一个大的赌注都必须能够用有洞察力的论据进行辩护。否则,它与内幕交易(一种违法行为)只有一线之隔。

  和聪明人的争论就是怎样证明你的逆向真理是对的。如果它值得赌一把,那么每次争论后,这个真理在你的脑海中就更清晰一点。

  这是否意味着人们不会害怕犯错?恐惧肯定会存在。所以最低风险环境才非常重要。

  5.计划好退场时间

  比尔·阿克曼当然没有让交易持续很长时间。他没有坐在那里等待完美的结局,我相信他是有计划的,他的退场表明了这一点。

  如果赌局持续时间再长一点,他很可能赚到更多。这就是很多人变得贪婪、总是想得到最多钱的原因。

  决定好何时退场和反向真理一样关键。时机对成功来说至关重要。

  6.知道如何利用收益

  如果在交易之前,你对怎样处理收益并不明确,就容易变得贪婪。

  比尔·阿克曼已经把这次收益用来购买劳氏(LOW.US)、希尔顿(HLT.US)和伯克希尔·哈撒韦(BRK.US)等公司的股份了。这是一种心理克制。

  在获得收益之前,要先想清楚如何利用。否则,钱就会来得快,去得快。我相信比尔·阿克曼早就想要投资这些公司了,而且他知道这将是他的收益所在。

  然而,收益再投资的选择又是另一个重大的决定。

  7.结束之前不要透露任何细节

  这是另一个重要的教训。人们怀疑过比尔·阿克曼的赌局,他也在电视节目中做出过辩护。但直到他结束退场之前,没人知道细节。

  公众知道的细节越少越好。只有在退场并且成功之后再公布是合理的。不要让别人有机会阻挠你。

  比尔·阿克曼赌的是病毒爆发会对美国经济造成严重问题,这件事实很明显。但做到这点有很多种方式,他选择的特殊方式在退场之前是不为人所知的。

  这样的大赌局是艰难的抉择。普通投资者需要扎实的金融知识来做出这样的决定。有时赌注下错,又没有适当的风险管理,可能造成灾难性的失败。

  这种赌局不是每天、每周或每年都可以做出的决定。一生中只有几次机会。然而,当机会出现时,当投资者能够利用它的时候,总是很吸引人。

责任编辑:刘玄逸